你应该知道的关于期货交易中的保证金优惠

单向大单边保证金制度是指将投资者的同品种头寸视为一个投资组合，同一会员内同一客户同品种的双向头寸直接按到保证金金额较大的一侧。 .

示例：如果您有 12 手黄金多头和 10 手黄金空头，您只需支付 12 手黄金的保证金。

一、上海期货交易所

2013年10月22日，上海期货交易所向市场发布了《上海期货交易所套利交易管理办法》。收费。

分析：无论下单是否为套利单，对冲、锁仓单均可享受单边保证金折扣。

二、大连商品交易所

大连商品交易所于2013年7月12日发布《大连商品交易所套利交易管理办法》的通知，于2013年7月12日结算时正式实施。

在交易期间，通过套利交易订单下的订单按照大单边系统执行。

(1）在交易期间，通过套利交易指令下达的订单，仅对套利仓位的保证金收取交易保证金（一侧收取的保证金立即生效）。

(2）结算时，交易所以交易代码为单位，按照先跨期后跨品种的顺序，将客户的所有单腿持仓配对组合，套利头寸收取保证金（例如：小黄我们上午买入一手大豆1401合约，下午卖出一手大豆1405合约。我们都知道这种交易为两笔投机交易，交易时收取正常保证金，结算时交易所将这两笔交易进行，交易组合视为套利交易，退回正常保证金收取单向大额套利交易的边际保证金）。

(3）套利平仓时，交易所会先返还该套利仓位的保证金，然后收取该套利仓位未平仓合约的交易保证金。

图解：假设小王当天上午做套利组合，下午做单一手黄豆1401，做空一手一手黄豆1405，保证金收费如下：

大商所期货保证金折扣示例1：

投资者A以3840元/吨开一手a1709合约，假设保证金为12%，则此a1709合约保证金要求3840*10*12%=4608元，然后以3870元/吨做空1手a1801合约，吨价，保证金为12%，则此手的保证金为3870*10*12%=4644.由于两仓均以单腿形式下单，盘中保证金为3870*10*12%=4644. 保证金费用为：4644+4608=9252元。

结算时，根据交易所的保证金优先原则，收取保证金较多的一方，此时需参考当日结算价和保证金率的具体情况.

除了跨期套利折扣外，交易所还将对其识别出的跨品种套利收取保证金折扣。

大商所期货保证金报价示例2：

B投资者盘中以3840元/吨的价格开一手a1709多头合约。假设保证金为12%，则该a1709合约的保证金需要为3840*10*12%=4608元，然后以2800元/吨的价格做空大量m1801合约，保证金为11 %，则此手的保证金为2800*10*11%=3080.由于两仓均以单腿形式下单，日内保证金收费为：4608+3080=7688元。

结算时，根据交易所套利规则，两仓合并为跨品种套利，按保证金高的一方收取费用。

大商所期货保证金优惠小结：盘中通过套利订单下单，可直接享受盘中市场单边大额期货保证金优惠政策。收市后享受保证金优惠政策。大商所不仅享受期货保证金跨期套利优惠政策期货跨品种套利组合，还享受期货保证金跨品种套利优惠政策。

三、郑州商品交易所

套利保证金优惠：与大连商品交易所同日交易，以交易所套利单日间交易，享受日间套利保证金优惠，按合约收取套利头寸组合中的交易保证金较高。受普通委托委托的，可以通过确认历史持仓套利获得保证金折扣。盘中历史头寸套利确认成功后，按交易头寸中较高的保证金收取结算费用。

期货保证金折扣示例：

投资者A依次多仓CF1709和空仓CF1801。此时多空双方都需要支付保证金，如果他通过期货公司向交易所提交了套利确认。本次结算只收取双方仓位较高的部分。

目前郑州商品交易所提供的跨品种套利只有SM/SF合约。

分析：郑州交易所必须以套利单下单方可享受套利折扣期货跨品种套利组合，该套利优惠于盘中时段生效；锁定订单可享受盘后单边折扣；不属于套利订单的套利订单不享受单边折扣，只对跨期套利实行单边保证金折扣，按近几个月的保证金比例收取。

四、中国金融期货交易所

中金所发布修订后的《中国金融期货交易所清算规则》和《中国金融期货交易所风险控制管理办法》，引入单向大额保证金制度，修订强制平仓规则，并于2013年10月27日，业内人士认为，单向大方保证金制度有利于提高资金使用效率，降低运营成本，有望增加市场交易活跃度。

虽然中金所的合约品种在所有交易所中是最少的，但每个合约占用的保证金权重更大。

按照单向大方规则：同一客户在同一会员处进行同种产品或跨产品的双向持仓，按交易保证金较大的交易保证金收取费用，其中国债保证金为交割月前一个月的最后一个交易日。结帐时将取消折扣。

其中，跨品种单向大优势规则仅适用于国债。